A dona da Estácio, divulgou seus resultados do primeiro trimestre de 2026 e os números vieram naquele clima universitário clássico: “não foi exatamente um desastre… mas também não foi motivo pra soltar fogos no grupo da turma”.
A empresa reportou lucro líquido ajustado de R$ 150 milhões no 1T26, resultado que representa uma queda de 2,1% em comparação com o mesmo período do ano passado. Sim, a gigante do ensino superior ganhou menos dinheiro. O boleto continua chegando forte, mas aparentemente nem isso salvou totalmente o trimestre.
Além do balanço, a companhia anunciou um guidance de Fluxo de Caixa do Acionista (FCA) entre R$ 520 milhões e R$ 620 milhões para 2026. O número representa um avanço em relação aos R$ 500 milhões registrados em 2025. Traduzindo do corporativês: a empresa acredita que ainda vai conseguir gerar bastante caixa. Porque universitário brasileiro pode até reclamar… mas continua pagando mensalidade parcelada em 12 universos paralelos.
Ebitda caiu e a Estácio sentiu o impacto
O famoso Ebitda — aquele termo que as empresas adoram usar pra parecer que fizeram MBA em Harvard — também caiu 2% no comparativo anual, ficando em R$ 504 milhões.
A margem ajustada recuou 1,2 ponto percentual, com impacto mais forte justamente nas marcas Estácio e Wyden. Ou seja: o setor sentiu o peso das mudanças no ensino digital e do novo cenário regulatório.
Receita cresceu… mas quase pedindo licença
A receita líquida da companhia cresceu 1,5% no primeiro trimestre de 2026, alcançando R$ 1,5 bilhão.
Sim, teve crescimento. Mas aquele crescimento estilo “passei raspando na AV2”. Nada explosivo.
Segundo a empresa, o resultado foi pressionado principalmente pelo desempenho do ensino digital, especialmente dentro da operação da Estácio & Wyden.
Menos alunos no digital e mais gente voltando pro presencial
A base total de alunos caiu 0,9% em relação ao 1T25, fechando o trimestre com 1,39 milhão de estudantes.
O principal tombo aconteceu no ensino digital, segmento que ainda concentra o maior número de alunos da companhia. A queda foi de 6,3%, totalizando 997,6 mil estudantes.
E aqui vem a plot twist universitária: enquanto o EAD perdeu força, o presencial cresceu 16,7%, chegando a 368,1 mil alunos.
O modelo semipresencial também disparou, com alta de 55,5% em comparação com o mesmo período do ano anterior. Parece que muita gente descobriu que assistir aula de pijama era legal… até perceber que não aprendia nada e só acumulava crise existencial.
Novo marco regulatório mudou o jogo do EAD
Segundo a companhia, a queda no ensino digital está ligada ao novo marco regulatório do setor, que passou a proibir a oferta de cursos das áreas de Engenharia, Saúde e Licenciatura totalmente no formato EAD desde setembro de 2025.
Na prática, isso obrigou muitas instituições a reduzirem a oferta de cursos 100% online nessas áreas.
E vamos ser sinceros? Talvez tenha sido o mínimo. Porque formar engenheiro vendo vídeo em 144p e professor lendo slide igual NPC também tava ficando complicado.